📌”Ζητώ 100.000€ για το 20% της εταιρείας μου”
Όταν μια startup αναζητά χρηματοδότηση και η πρόταση ενός entrepreneur προς ένα fund είναι: «ζητώ 100.000€ για το 20% της εταιρείας μου» μπορεί να ακούγεται απλή, πίσω όμως από τη πρόταση αυτή υπάρχουν αρκετές σημαντικές και κρίσιμες έννοιες όπου κάθε νέος entrepreneur/founder πρέπει να έχει ξεκαθαρίσει απο πριν :
● Pre-money valuation
● Post-money valuation
● Συνολική συνεισφορά του fund (μετρητά, τεχνογνωσία, ή κάτι άλλο )
● Μελλοντικό dilution
● Απόδοση επένδυσης σε βάθος χρόνου
✅ Ακολουθεί ένα ρεαλιστικό παράδειγμα το οποίο επιχειρεί να περιγράψει αυτή τη πολυπλοκότητα :
● Η startup έχει pre-money valuation 300.000€
● Το fund εισφέρει 50.000€ σε μετρητά + 20.000€ σε υποστήριξη, άρα συνολική συνεισφορά: 70.000€
● Η startup τώρα έχει post-money valuation (300.000€+70.000€)=370.000€
● Το fund επομένως αποκτά 19% (70.000€/370.000€) μετά τον πρώτο γύρο
✅ Στον επόμενο γύρο:
● Εισέρχεται ένας νέος επενδυτής και συνεισφέρει 100.000€
● Pre-money: 370.000€
● Το fund υφίσταται dilution και πλέον μένει με 15%, καθώς ο νέος επενδυτής κατέχει 21% , αφού 100.000€/ (370.000+100.000)
● Ο entrepreneur υφίσταται και αυτός dilution και μένει με 64%
✅ Σενάριο εξόδου: η startup εξαγοράζεται στα 2.000.000€
● Το Fund λαμβάνει 297.872 € (2.000.000€ x 15%)
● ROI = 4,26x
● IRR (5 έτη) = 34% ετησίως
Το ερώτημα τελικά που τίθεται δεν είναι μόνο τι γίνεται στην αρχή της αποτίμησης αλλά και τι όταν κλείνει ο κύκλος με την έξοδο
Μια ολοκληρωμένη προσέγγιση συνεπώς περιλαμβάνει:
● Πώς διαμορφώνονται τα ποσοστά των μετόχων μετά από κάθε γύρο
● Τι απόδοση έχει η επένδυση (με βάση ROI & IRR)
● Τι σημαίνει dilution σε αριθμούς και όχι μόνο σε «απώλεια ελέγχου»
● Ποια είναι η θέση του entrepreneur και πώς μεταβάλλεται ρεαλιστικά
Αυτά όλα θα πρέπει να είναι ξεκάθαρα όσο το δυνατό περισσότερο γίνεται από την αρχή.
📌 Μπορείτε να δείτε περισσότερα εδώ: https://lnkd.in/d3afBND4
📩 Επικοινωνήστε μαζί μας για να σας υποστηρίξουμε στην αποτίμηση της εταιρείας σας.
𝗙𝗶𝗻𝗮𝗻𝗰𝗲 𝗦𝗸𝗶𝗹𝗹𝘀
📞 211 8001205 & 6958 473222
🌐 financeskills.gr